Ngày 04/12/2018, Chính phủ ban hành Nghị định số 163/2018/NĐ-CP quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Nghị định này có hiệu lực kể từ ngày 01/02/2019.
Theo đó, các quy định về điều kiện phát hành trái phiếu doanh nghiệp (DN) tại Nghị định số 163/2018/NĐ-CP đã có những thay đổi, khắc phục những hạn chế của những quy định trước đây tại Nghị định số 90/2011/NĐ-CP, cụ thể:
Nghị định số 90/2011/NĐ-CP trước đây quy định một trong các điều kiện phát hành trái phiếu là DN phải có lãi năm liền kề trước năm phát hành. Tuy nhiên, trên thực tế, một số DN muốn phát hành trái phiếu cho mục đích cơ cấu lại các khoản nợ không đáp ứng được điều kiện này nên không thể phát hành được trái phiếu để huy động vốn. Để khắc phục hạn chế này, Nghị định số 163/2018/NĐ-CP đã bỏ điều kiện doanh nghiệp phát hành trái phiếu phải có lãi năm liền kề trước năm phát hành. Đồng thời, quy định cụ thể về điều kiện để doanh nghiệp phát hành trái phiếu thành nhiều đợt nhằm cho phép doanh nghiệp phát hành trái phiếu để huy động vốn làm nhiều đợt phù hợp với tiến độ thực hiện dự án đầu tư.
Ngoài ra, Nghị định số 163/2018/NĐ-CP cũng quy định trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ cho dưới 100 nhà đầu tư không bao gồm nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Quy định này được nhận định sẽ góp hần định hướng nhà đầu tư mua trái phiếu là nhà đầu tư chuyên nghiệp, phân biệt rõ kênh phát hành riêng lẻ với kênh phát hành ra công chúng theo quy định tại Luật Chứng khoán.
Bên cạnh đó, đối với giao dịch trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ, Nghị định này quy định trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ bị hạn chế giao dịch trong phạm vi 100 nhà đầu tư trong vòng một năm kể từ ngày phát hành. Sau một năm, trái phiếu được tự do giao dịch không bị hạn chế về số lượng nhà đầu tư.
Nhìn chung, Nghị định số 163/2018/NĐ-CP được ban hành sẽ góp phần xây dựng khung pháp lý rõ ràng trong hoạt động phát hành trái phiếu của các doanh nghiệp, nhằm đảm bảo tính rõ ràng, minh bạch của hoạt động này. Qua đó, bảo vệ quyền và lợi ích của những các cá nhân, tổ chức mua trái phiếu một cách đầy đủ, hạn chế tối đa rủi ro.